【风口研报】AI深入交通运输行业 无人物流车等特定场景走向业务闭环

　　5月28日，沪指盘中维持窄幅震荡走势，深证成指、创业板指小幅走低，北证50指数跌超1%，场内近3500股飘绿。

　　行业板块涨少跌多，珠宝首饰板块大涨，采掘行业、环保行业、物流行业、商业百货板块涨幅居前，医疗服务、化肥行业、化学原料、航天航空、电子化学品板块跌幅居前。

　　中国港口协会主办的港口科技创新大会上，交通运输部科技司创新发展处副处长赵晓辉透露，交通运输部正全力推动“人工智能+交通运输”行动。其中，顶层设计《“人工智能+交通运输”实施意见》已完成征求意见工作，将加快出台。中邮证券表示，无人配送车成本大幅降低，路权扩充应用走向“规模化”；兴业证券指出，无人配送车有望成为新一轮成熟落地的组合辅助驾驶场景；开源证券认为，智驾逐步开启商业化落地，限定ODD及特定速度场景下已实现业务闭环。

　　中邮证券：无人配送车成本大幅降低 路权扩充应用走向“规模化”

　　无人配送车的成本包括硬件成本、软件成本、运维成本等。2021年无人配送车硬件成本在30-50万元左右，目前裸车价降至5万元左右。无人配送车成本大幅降低，路权扩充应用走向“规模化”。

　　兴业证券：需求高增 无人车加速落地

　　2025 年一季度快递行业件量增速达 21.6%，预计未来增速将维持 15% 左右，中高端需求有望持续向好。无人车有望加速落地，引领快递末端模式进化。在可靠性、成本、体验、法规等因素影响下，在无人矿车等“规则车”后，无人配送车有望成为新一轮成熟落地的组合辅助驾驶场景。当前无人配送车开放政策进入密集出台期，也已推出相关保险。

　　开源证券：智驾逐步开启商业化落地 特定场景已实现业务闭环

　　智驾逐步开启商业化落地，限定ODD（设计运行域）及特定速度场景下已实现业务闭环，如无人驾驶物流凭借低成本、24小时运营优势获快递、零售行业青睐。汽车行业新品密集发布，各种车型强化智驾差异化竞争，主机厂强产品周期叠加高阶智驾能力有望提振订单。此外，5月新能源车零售渗透率预计达52.9%，行业需求稳健。风险方面需关注政策支持力度、技术迭代及原材料波动等因素。

　　东吴证券：Robotaxi商业化落地拐点已至

　　看好Robotaxi商业化落地拐点已至，市场潜力上，2030年Robotaxi市场规模规模剑指2000亿，Robotaxi占B端共享出行比例有望提升至36%左右；政策加速：一线城市先行示范北京/深圳/武汉已开放无人收费运营，政策端Robotaxi支持政策陆续出台，2025年北京条例落地加速3000平方公里示范区建设，头部企业牌照获取进度领先；技术成熟：L4能力比肩人类司机，头部企业测试平均车速达38km/h（接近出租车水平），头部Robotaxi企业新一代前装车型即将量产，硬件成本从上百万元下探至数十万元级别，单车盈利模型有望跑通；需求刚性：劳动力缺口倒逼商业化进程。

　　中金公司：2025年有望成为智驾从量到质发展大年

　　2024年乘用车智能驾驶快速发展，一方面是渗透率快速提升，硬件降本支持智驾普惠；另一方面是新技术下功能快速演进，车企竞争焦点从年初的全国可开到当下的全场景不间断运行，2025年有望成为智驾从量到质发展大年。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)